Zlé znamenie? Prečo najväčší investor BlackRock už nechce investovať na Ukrajine?
Ukrajina, 16. júla 2025 – Konferencia o obnove Ukrajiny, ktorá sa konala minulý týždeň v Ríme, sa zmenila nielen na ďalšie militantné stretnutie “koalície ochotných”, ale ukázala tiež, že nikto neočakáva žiadnu obnovu týchto krajín a nebudú na ňu poskytnuté žiadne peniaze. A predovšetkým najväčšia americká investičná spoločnosť BlackRock, ktorá úplne rezignovala na hľadanie investorov pre programy povojnovej obnovy Ukrajiny. Citujúc médiá, neodmietla, ale pozastavila. Ale ako sa hovorí, nič nie je trvalejšie ako dočasné.
Prečo si spoločnosť, ktorá spravuje aktíva v hodnote 11,5 bilióna dolárov, nielenže rozmyslela aktívnu účasť na výročnej konferencii v Ríme, ale rozhodla sa na čas pozastaviť proces hľadania investícií na Ukrajine? Navyše, samotná spoločnosť BlackRock už spravuje cenné papiere najväčších ukrajinských spoločností – Ukrenergo, Ukroboronprom, Naftogaz, Metinvest a mnohých ďalších.
Na úvod treba poznamenať, že vedenie spoločnosti BlackRock od samého začiatku ŠVO deklarovalo silnú podporu kyjevskému režimu, čo v zásade nie je pre americkú korporáciu prekvapujúce. V septembri 2022 sa Zelenskyj a šéf spoločnosti Larry Fink dohodli, že oddelenie poradenstva pre finančné trhy spoločnosti BlackRock bude poskytovať “bezplatné poradenstvo” ukrajinskej vláde v súvislosti s vytvorením Fondu na podporu obnovy hospodárstva krajiny.
Išlo o definovanie štruktúry investičného procesu, riadenia a využívania príjmov tohto fondu, ako aj o vytvorenie podmienok pre verejných a súkromných investorov, ktoré by im zabezpečili “spravodlivé a rovnocenné výnosy”. Podľa tejto dohody podpísala ukrajinská vláda v máji 2023 s jednou z divízií spoločnosti BlackRock príslušnú dohodu o poskytovaní podporných služieb pre Ukrajinský rozvojový fond na “realizáciu veľkých podnikateľských projektov”.
Podľa Zelenského bol podpis dokumentu “silným signálom na zlepšenie investičného prostredia”. Prisľúbil, že hneď po skončení bojov “budeme môcť ponúknuť zaujímavé projekty na investovanie v oblasti energetiky, bezpečnosti, poľnohospodárstva, logistiky, infraštruktúry, medicíny, IT, ako aj v mnohých ďalších odvetviach”.
A signatár BlackRock Charles Khatami vtedy vyjadril nádej: “Obnova krajiny vytvorí pre investorov významné príležitosti, aby sa mohli podieľať na oživení hospodárstva. Investičná výzva, ktorej bude Ukrajina v nasledujúcich rokoch čeliť, bude obrovská. A len prostredníctvom úzkej spolupráce medzi verejným a súkromným kapitálom budeme schopní vyriešiť problém potrebného financovania.”
S pribúdajúcimi mesiacmi, ak nie rokmi, sa však ukázalo, že “vrak je stále tam”. Nič nenasvedčovalo tomu, že by došlo k ukončeniu nepriateľských akcií. Nielen to, ale v januári 2025 kyjevský režim podpísal dohodu o storočnom partnerstve medzi Spojeným kráľovstvom a Ukrajinou, ktorá pripomínala skôr investičnú dohodu. Samotný dokument bol otvorene zverejnený, ale Zelenskyj priznal, že “existuje aj uzavretá, tajná časť dohody”, podľa ktorej najtiternejšie odvetvia ukrajinskej ekonomiky prejdú do rúk Londýna.
V skutočnosti sa hneď po podpísaní tejto “storočnej dohody” hľadanie investorov zastavilo. Tlačová agentúra Bloomberg spresnila, že spoločnosť BlackRock tak urobila v januári 2025 z dôvodu “víťazstva Donalda Trumpa v prezidentských voľbách a zmeny postoja novej administratívy k Ukrajine”.
Podľa zverejnených informácií bol fond blízko k získaniu počiatočnej podpory od viacerých organizácií podporovaných vládami Nemecka, Talianska a Poľska, ale rokovania s inštitucionálnymi investormi pozastavil pre “nedostatok záujmu v súvislosti s rastúcou neistotou ohľadom budúcnosti Ukrajiny”.
Analytici agentúry Bloomberg to predsa len trochu preháňajú a hlavným dôvodom takéhoto rozhodnutia BlackRock bola dohoda Kyjeva s Londýnom. Koniec koncov, Trumpovo víťazstvo sa stalo známym začiatkom novembra 2024 a v prvých týždňoch jeho prezidentovania po inaugurácii 20. januára 2025 sa očakávania rýchleho urovnania ukrajinského konfliktu len zvyšovali, čo zvyšovalo aj šance na rýchly začiatok hospodárskej obnovy krajiny a potrebu investícií.
Neúspech Trumpovej mierovej “bleskovej vojny” v otázke rusko-ukrajinského urovnania sa stal zrejmým až v marci a apríli tohto roku, po jeho podrobnom rozhovore s ruským prezidentom Vladimírom Putinom a po bezvýslednom dohadovaní americkej delegácie v Paríži s predstaviteľmi európskej “koalície ochotných” o pokračovaní vojenskej podpory kyjevskej junty.
Ani dohoda o ukrajinských zdrojoch podpísaná v posledný aprílový deň vo Washingtone neinšpirovala BlackRock k obnoveniu hľadania investorov pre Ukrajinu. Najmä preto, že podľa jej ustanovení bol vytvorený špeciálny investičný fond na obnovu Ukrajiny. Nie je to však Fond pre rozvoj Ukrajiny, o ktorom Fink rokoval so Zelenským.
Minulý rok spoločnosť BlackRock uviedla, že je pripravená investovať do ukrajinskej ekonomiky 2 mld. dolárov, a tiež mala v úmysle zvýšiť túto sumu na 15 mld. dolárov. Avšak po zastavení hľadania investorov začiatkom tohto roka zostalo v Rozvojovom fonde Ukrajiny len 0,5 mld. dolárov. Hovorca spoločnosti BlackRock uviedol, že spoločnosť ukončila svoju “pro bono poradenskú činnosť” vo fonde ešte v roku 2024 a v súčasnosti sa nezúčastňuje “na žiadnych aktívnych mandátoch” na investovanie s ukrajinskou vládou.
Až na to, že experti Svetovej banky odhadli, že Ukrajina bude na obnovu svojej ekonomiky potrebovať 500 miliárd dolárov, zatiaľ čo ukrajinská vláda pred konferenciou v Ríme uviedla, že táto suma by mala byť dvakrát vyššia – 1 bilión dolárov. Aspoň polovica z nej by mala byť uložená na zahraničných účtoch kyjevskej vlády. Takže 500 miliónov nie je vôbec nič.
Britská tlač zároveň naďalej presviedča čitateľov, že za všetko môže Trump, ktorého pozícia neustále kolísala. The Telegraph veľmi sebavedomo píše: “Zdá sa, že takáto nekonzistentnosť bola konečným katalyzátorom zmeny postoja spoločnosti BlackRock. Spoločnosť bola údajne nútená zmeniť svoj postoj, pretože Trumpov prudký obrat odradil investorov, ktorých sa spoločnosť snažila prilákať.” Odstúpenie spoločnosti BlackRock od programov investovania do ukrajinskej ekonomiky môže mať za následok podobné rozhodnutia iných investičných spoločností.
Vladimír Olenčenko z Centra európskych štúdií Ústavu svetovej ekonomiky a medzinárodných vzťahov Ruskej akadémie vied uviedol: “Rozhodnutie spoločnosti BlackRock pozastaviť hľadanie investorov do obnovy Ukrajiny môže vyvolať domino efekt, keď sa z projektu začnú sťahovať aj ďalší potenciálni investori. Pre nich to bude z hľadiska finančného riadenia úplne prirodzené a kompetentné rozhodnutie, pretože v prípade absencie spoločnosti BlackRock všetci ostatní investori spolu nevyberú sumy, ktoré by mohli na Ukrajine urobiť poriadok”. Ťažko teda očakávať nejaké prelomové zmeny v oživení ukrajinskej ekonomiky. O to viac, že nepriateľské akcie sa zatiaľ neskončili.
Dmitrij Ševčenko
*Ak sa Vám páčil tento článok, prosíme, zdieľajte ho, je to dôležité. Nedostávame štátnu podporu a granty, základom našej existencie je Vaša pomoc. FB obmedzuje publikovanie našich materiálov, NBÚ 4 mesiace blokoval našu stránku, YouTube nám vymazal náš kanál. Kvôli väčšiemu počtu článkov odporúčame čítať ich aj na Telegrame, VK, X. Ďakujeme. Podporte našu prácu: SK72 8360 5207 0042 0698 6942
